圖片來源：比特網

2020年初，武漢新型冠狀病毒肺炎疫情突然爆發，成為中國經濟開年的第一只“黑天鵝”事件，迫使全國各地延長春節假期以避免交叉感染。截至2月9日零點，全國累計報告確診病例37198例，疑似病例28942例。累計追蹤到密切接觸者37萬人，尚在醫學觀察的密切接觸者近19萬人，波及范圍可謂之廣，而所期望的疫情拐點仍未到來。1月30日，聯合國世界衛生組織（WHO）確定中國的新型冠狀病毒疫情為“國際關注的突發公共衛生事件”（PHEIC）,同時向締約國發出包括針對貨物、集裝箱、交通工具等在內的7條臨時建議，這對中國的對外經濟產生巨大影響。對國內經濟來說，目前為防止疫情擴散而采取的旅行限制和停工舉措必然導致中國的生產和貿易陷入短期停滯。與國際海運業一樣，內貿水運業同樣受到巨大影響，但隨著后期疫情得到控制，國內生產和交通恢復正常，內貿水運業有望更快地獲得恢復性增長。

一、新型冠狀病毒疫情對內貿供需的影響

1、短期國內經濟形勢嚴峻

2003年，非典疫情自1月于廣東爆發，至6月得到控制，期間國內生產總值增速受到明顯影響。其中第二季度GDP當季增速相比第一季度大幅下降2個百分點，當時疫情最嚴重的北京和廣東第二季度GDP增速均有不同程度下滑。

圖1SARS時期對中國經濟及主要疫區經濟的影響

數據來源：國盛證券研究所

這次疫情與2003年具有一定相似性，爆發地湖北武漢是我國中部地區的中心城市和綜合交通樞紐，湖北省2018年GDP全國排名第七位，且今年采取了“封城”等更加嚴厲的防疫措施，預計湖北省第一季度GDP增速將大幅下滑3個百分點左右。但這次疫情也有所不同，當前中國經濟所處的環境已悄然改變，逆全球化已成為世界的主流、中美貿易摩擦持續不斷等，疫情對中國對外經濟的影響將更加顯著。與此同時，當前中國第三產業占比已高達53.9%，消費對經濟增長的貢獻高達57.8%，加上疫情發展和嚴格防控，將對服務業和國內消費影響巨大，全國GDP增速也將受到拖累。

圖2 對疫情影響下的中國經濟形勢預判

2、短期國內貿易供需雙雙下滑

內貿散貨供需：煤炭方面，受春節長假疊加疫情延遲開工影響，全社會用電量出現斷崖式下跌，全國六大電廠日均耗煤量快速下滑至2月7日的37.4萬噸，庫存平均可用天數攀升至43.6天（如圖3）。而上游在中央提出保障供應的指導下，自2月2日已陸續有煤礦復產，但目前仍較為緊張，多數煤礦復產仍需至2月9日左右，物流環節也尚未恢復。因此，除長協煤保持拉運外，短期沿海煤炭市場處于供需兩弱格局。

礦石方面，1月臨近春節長假，鋼廠陸續停產檢修，高爐開工率維持較低水平。但1月底2月初，受疫情影響，鋼廠開工復工時間延緩，部分地區企業主動減限產，高爐開工率繼續下滑至2月7日的74.91%（如圖4），同時焦煤焦炭等上游原材料產量下降、下游用鋼企業紛紛停工以及物流運輸的延遲，將在一定程度上降低鋼鐵產能的釋放。因此，短期國內鋼鐵生產也將低位運行，對礦石的運輸需求同時減弱。

圖3 全國重點電廠存煤量與耗煤量

圖4 247家鋼廠高爐開工率

數據來源：中國煤炭資源網、我的鋼鐵網

內貿集裝箱供需：受疫情影響，節后沿海沿江等20個省市單位相繼發布了延遲復工通知，當前制造型企業基本處于暫停待工狀態，產成品運輸需求下滑，各種原材料、燃料、職工等生產要素也處于暫停或緩慢流動狀態，內貿海運需求出現大幅下降。如節后疫情得到有效控制，預計2月底前制造型企業陸續復工開始備料，該時期將以消化壓年貨和為北方三港等原材料、燃料輸出區域備足空箱為主，運輸需求難以明顯上漲，但3月上旬有望迎來一輪恢復性上漲。

內貿液散貨供需：上游供給方面，受疫情影響，節后全國范圍內多地區高速危化品禁運，大部分煉廠因銷量不佳、庫存高位而采取了降量或停部分生產線的措施。下游需求方面，小車出行受阻導致汽油消耗顯著減少，加油站補貨期延后；柴油雖然需求也偏弱，但隨著節后各煉廠因脹庫降價促銷，出現下游客戶囤貨現象。未來，油化產能雖然能快速恢復，但目前下游復工進展緩慢導致成品油終端需求十分低迷，如疫情能得到有效控制，隨著小車出行率的提升，交通運輸、基建工程、廠礦企業的復工，都會帶來成品油運輸需求的回升。

總體來看，國內原材料生產企業供給下降，產能短期難以快速恢復，港口集疏運系統因陸上交通限制一定程度受損。而在中國的制造商、煉油廠、加工企業等下游企業也因員工短缺而無法開工，內貿市場面臨供需兩弱局面。因此，短期內下游生產型企業對原材料和產成品的運輸需求都將大幅縮減，沿海運輸市場船多貨少的不利局面難以改善。

二、新型冠狀病毒疫情對國內港航業的影響

1、長江內河運輸格局可能發生改變

2019年，全國港口貨物吞吐量同比增長8.8%，內貿貨物吞吐量增速超過外貿，增速喜人。但2020年開年，由湖北武漢爆發的新型冠狀病毒肺炎疫情卻迅速在我國沿海和內河省份蔓延開來。對比我國港口內貿貨物吞吐量分布和疫情分布可以看出，2019年沿海主要的內貿貨物運輸大省——江蘇、廣東、浙江、河北均受到不同程度疫情影響，其中廣東和浙江疫情最為嚴重；而沿江主要的內貿貨物運輸省份（除江蘇、上海外）——安徽、湖北、重慶的疫情影響更是顯而易見。此次疫情的發源地湖北省，港口內貿貨物吞吐量占長江內河的8.2%，其中武漢港口內貿貨物吞吐量占據全省近30%。可見，此次疫情所采取的防疫措施將對湖北省以及武漢市的內貿水運業帶來承重打擊，長江內河運輸格局也可能發生改變。

圖5 疫情發生地港口的內貿貨物吞吐量情況（疫情截至2月8日12點）

數據來源：丁香醫生、交通運輸部

2、船舶周轉效率大幅降低

目前除武漢金口港、荊州車陽河港、宜昌白洋港、重慶茄子溪港、溫州港等暫停作業外，其余中國港口均正常作業，但作業時間各有調整。內貿集裝箱運輸企業由于需重新選擇目的港或者加掛港，碼頭延遲復工對航線安排影響較大。靠離泊方面，雖然暫時沒有受到疫情的影響，但是大部分港口需要船舶自查并申報確認無疫情后才能安排引航和拖輪進行靠離泊。裝卸效率方面，受長假外來務工人員返鄉和延遲復工的影響，碼頭工人（特別是雜貨鋼材類）短缺，各港口作業效率普遍有所下降。同時由于下游企業暫緩開工，原材料庫存普遍堆積，部分企業有意通過控制裝港放慢節奏來降低周轉效率。港口集疏運方面，由于湖北籍司機在兩廣和華東沿江口岸的拖車占比高，同時受制于陸上交通中斷，集裝箱貨物的集疏港都受到巨大影響，各主要港口堆場連日爆滿。可見，因為控制疫情而導致的運輸周轉效率下降不可避免。

船舶修造方面，由于工人返回時間的延后以及生產物資設備到貨的延遲，造船廠的新船交付、修船廠的船舶改裝以及集裝箱的修箱等也都將受到不同程度的影響，加上造修企業普遍湖北籍勞工占比較高，短期的生產效率將顯著降低而費用大幅增加，有望從側面降低沿海運力供給。

3、企業面臨巨大經營壓力

航運企業最大的運營成本在燃油，今年1月1日起，國際海事組織的全球限硫令開始執行，我國沿海和內河的船舶排放控制也同期開始，今年新增進入內河排放控制區（長江和西江干線）的海船使用的船用燃油硫含量不超過0.10%。目前雖然中國各口岸低硫油補給業務暫未受到疫情的影響，但據調查各地低硫油庫存均有所減少，安全加油前要與當地燃供確認加油事宜并向監管部門提前申請。同時，國內0.10%的低硫油尚存在供給缺口，部分船公司選擇車用油進行替代，導致運營成本普遍提高。

年前調研各內貿水運船東普遍表示成本增加尚可接受，但年后受突如其來的疫情影響，國內外航運市場運輸費率雙雙出現大幅下滑，而且由于國內工廠限產停工，對原材料需求下降，市場貨盤也較少，部分散貨船舶出現錨地拋錨找貨現象，大量集裝箱船舶出現長時間停航。雖然國際原油價格在春節期間出現單邊下跌，但國內船舶燃料油市場波動不大，同時疫情增加了額外的運輸成本和用工成本。因此在收入下滑、成本高企的市場環境下，內貿水運企業反映經營壓力巨大，部分內貿集裝箱主干航線甚至出現嚴重虧損，市場信心也受到重創。

三、疫情期間內貿水運企業的發展與政策建議

從以上分析來看，目前疫情對沿海運輸需求大幅下滑的負面影響，將遠遠超過船舶周轉率下降帶來的運力供給減少的正面影響。因此，貿易的停滯及陸上運輸通道的暫時關閉，將直接影響第一季度的內貿水運市場運價水平。目前，各部門已經相繼出臺了多項措施支持疫情期間的企業經營，如交通運輸部發布《關于統籌做好春節后錯峰返程疫情防控和交通運輸保障工作的通知》表示將保障疫情防控各類物資運輸通暢；中國人民銀行、財政部、銀保監會等聯合發布了《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，將加大貨幣信貸支持力度，并適當提高1月下旬存款準備金考核的容忍度；中國海事局發布《中華人民共和國海事局關于疫情防控期間船舶管理有關事宜的公告》，提出船舶、船員、船公司等相關證書可延期辦理，并不予處罰；港航各地各司也相繼出臺免堆免箱的政策等。雖然這些政策將為內貿水運企業提供一定支持，但企業第一季度的經營壓力仍然巨大，尤其是中小航運企業，亟需獲得進一步的支持。

（1）簡化手續提供便利

鼓勵企業提前研究運用數字經濟降低貿易成本，如更多地使用移動支付技術和電子貿易平臺等。建議聯檢部門盡快研究對策，早日實現無人登船就可以辦理所有靠離泊手續。另外，由于1月30日交通運輸部發布通知要求船員無特殊情況不得離船上岸，目前大多數港口禁止船員下岸，大部分公司也暫停船員換班調配，因此建議為船舶供給開設綠色通道，保證數量和價格，便利船員伙食蔬菜及水果的供應。

（2）減輕國內船東負擔

鑒于目前內貿水運企業面臨巨大的經營壓力，建議我國稅務部門針對航運產業特點，加快制定疫情期間的相關稅收政策，如放寬增值稅期末留抵稅額退稅條件、各種所得稅延期入庫等，減輕航運企業稅負；給予用工方面的政策扶持，如社保費用的優惠返還、殘障金的減免、對抗疫期間做出貢獻的運輸企業給予一定獎勵等；加強國內市場低硫油供給，降低燃油成本。另有部分人士提出，建議疫情期間暫停實施低硫油方案，或考慮目前國內0.1%低硫油供給不足，對進江海船予以暫時豁免，降低船東運營成本。

（3）加強對民營企業的支持

建議出臺專項措施支持民營航運企業共渡難關，其中包括對一些行業標桿性的民營航運企業降低或者減免融資利率，給予流動資金貸款；對用于生產經營活動貸款產生的利息及資金成本給予一定的減免；減免企業房租、水電等成本；提供延遲復工專項補貼和口罩、公共消殺資源支持等。同時建議盡快出臺重點疫區名單及非本地籍員工復工隔離觀察制度、外地返省員工定點檢查和隔離期限安排、延遲復工期間職工薪酬支付標準等相關措施和指導意見等。