船舶融資市場(chǎng)從去年開(kāi)始發(fā)生了明顯的變化，曾經(jīng)占主導(dǎo)地位的德國(guó)船舶融資市場(chǎng)繼續(xù)萎縮，而最為關(guān)鍵的希臘航運(yùn)融資市場(chǎng)，來(lái)自中國(guó)船舶融資租賃公司日益崛起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)激化。

希臘船舶融資咨詢機(jī)構(gòu)Petrofin Bank Research最新發(fā)布的希臘船舶融資市場(chǎng)第18次年度調(diào)查報(bào)告顯示，銀行對(duì)希臘船舶的貸款略有減少，2019年初銀行貸款總額為531.8億美元，較1年前下降1%以上，扭轉(zhuǎn)了大幅下降的趨勢(shì)。

雖然瑞士信貸、法國(guó)巴黎銀行、匯豐銀行、花旗銀行、荷蘭銀行和荷蘭國(guó)際集團(tuán)仍然是主流，但是希臘銀行表現(xiàn)強(qiáng)勁，盡管希臘經(jīng)濟(jì)影響依然很大、非航運(yùn)業(yè)的不良貸款比例很高。

Petrofin創(chuàng)始人Ted Petropoulos表示，遠(yuǎn)東和北美在希臘市場(chǎng)的份額繼續(xù)上升，但未能完全抵消德國(guó)和英國(guó)銀行的下滑。銀行面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)來(lái)自遠(yuǎn)東租賃市場(chǎng)。中國(guó)的金融租賃公司發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，也開(kāi)始滿足中小船東的需求。中國(guó)租賃公司的數(shù)量大幅增長(zhǎng)，它們的融資成本已降至與銀行相當(dāng)，甚至更低。

Ted Petropoulos表示，目前銀行主要是為已有的可靠客戶提供服務(wù)，“幾乎不考慮任何新客戶”。船東通常別無(wú)選擇，只能依賴租賃來(lái)進(jìn)行新造船或二手船收購(gòu)。過(guò)去幾年內(nèi)，日本租賃公司有選擇地向日本關(guān)聯(lián)客戶提供融資，偏愛(ài)那些與日本造船廠和銀行有著長(zhǎng)期合作記錄的客戶。

作為貸款模式，次級(jí)貸款市場(chǎng)繼續(xù)占主導(dǎo)地位。頂級(jí)船東通過(guò)靈活的貸款實(shí)現(xiàn)低成本造船，而較小的船東則難以獲得融資。盡管提供的貸款高于銀行，但是希臘船舶融資中的私募股權(quán)基金主要因?yàn)槌杀靖叨艿揭种啤?/p>

Petrofin報(bào)告稱，總體而言，銀行利潤(rùn)率開(kāi)始下滑，因?yàn)橹攸c(diǎn)放在了規(guī)模和質(zhì)量上。然而，大多數(shù)銀行擁有安全的貸款組合，近幾年提供的融資幾乎沒(méi)有不良貸款，而擁有不良貸款的銀行則繼續(xù)將不良貸款主要轉(zhuǎn)移給私人股本基金。

最近進(jìn)入船舶融資市場(chǎng)的銀行正在經(jīng)歷穩(wěn)健的增長(zhǎng)，包括阿姆斯特丹貿(mào)易銀行、塞浦路斯銀行、希臘銀行、M&M和Astro銀行。此外，Petrofin指出，規(guī)模較小的遠(yuǎn)東和中東國(guó)家銀行正在發(fā)展自己的航運(yùn)業(yè)務(wù)。

銀行越來(lái)越擔(dān)心國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，但是新船訂單和交付量減少，有利于抵消貿(mào)易增長(zhǎng)下滑所帶來(lái)的影響，盡管拆船量仍處于較低水平。2020年生效的新燃料法規(guī)以及壓載水處理系統(tǒng)的應(yīng)用也增加了航運(yùn)業(yè)和銀行的挑戰(zhàn)。

“銀行也開(kāi)始研究與航運(yùn)相關(guān)的環(huán)境問(wèn)題，因此，貸款審批時(shí)間變得更長(zhǎng)，不確定性增加，”Petropoulis表示。

盡管如此，希臘航運(yùn)業(yè)仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，這支撐了銀行對(duì)希臘航運(yùn)業(yè)的興趣。近年來(lái)，挪威資本和銀行市場(chǎng)發(fā)展強(qiáng)勁，在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘業(yè)主提供了一些解決辦法。

不過(guò)，希臘航運(yùn)業(yè)仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，這支撐了銀行對(duì)希臘航運(yùn)業(yè)的興趣。在過(guò)去幾年中，挪威資本市場(chǎng)和銀行市場(chǎng)發(fā)展強(qiáng)勁，在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘船東提供了一些解決方案。

Petropoulos總結(jié)稱：“銀行過(guò)度杠桿和激進(jìn)的調(diào)整過(guò)程已經(jīng)接近尾聲，經(jīng)過(guò)10年的發(fā)展，目前很少有銀行再出現(xiàn)大規(guī)模的不良航運(yùn)貸款。因此，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)收縮的幸存者和近期的入市企業(yè)將再次推高船舶融資。不過(guò)，由于銀行仍然受到資本限制的制約，并發(fā)展出要求越來(lái)越高的風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)部門，預(yù)計(jì)復(fù)蘇將較為緩慢。”